【期货盘面】上一交易日大连玉米主力合约震荡下行，收于2175元/吨。淀粉跟随玉米走势，但夜盘大幅下跌，收于2431元/吨。

【现货基差】上一交易日全国玉米均价是2169.86元/吨，较上一工作日上涨0.93元/吨，涨幅0.04%。具体来看，东北市场价格区间在2060-2240元/吨的区间：华北市场报价为2100-2270元/吨；北港玉米主流收购挂牌价2140-2150元/吨，港口报价上涨10元/吨；西南地区2350-2450元/吨；广东蛇口港口价格在2330-2360元/吨，下跌10元/吨。玉米淀粉均价为2809元/吨，较上一交易日保持平稳。其中山东市场价格在2700.-2750元/吨，货源供应稳定，市场谨慎观望气氛浓厚。

【供需库存】供给端华北黄准新季玉米率先上市，山东、河南、河北等地新粮持续上星，整体质星尚可。供应增加令区域现货价格承压下行，基层农户售粮积极性提升，贸易商收购心态谨慎。东北产区新季玉米处于灌浆后期至蜡熟阶段，大部地块长势平稳，但区域分化明显；局部受前明高温干旱及阶段性降雨影响，部分地块出现秃尖、成熟延后，市场虽有局部减产预期，但大范围减产尚未兑现。需求端饲料消费仍以刚需采购为主，养殖端恢复节奏整体平缓，饲料企业原料库存整体偏低，多执行随用随采策略，大规模提前补库尚末启动；同时，低价芽麦、糙等替代谷物供应充足，继续挤占玉米饲用消费份玉米淀粉方面，当前华北新季玉米陆续上市，原料供应逐步竞松，成本端对淀粉现货市场压力仍存。预计短期国内玉米淀粉现货价格或维持平稳运行，涨跌两难。

【南华观点】尽管盘面有所反弹，玉米现货仍处于持续下跌的状态，北港报价跌破2140元/吨，和东北产区收购价基本持平。预计短期内盘面偏弱震荡，东北新粮批量上市前后存在继续下跌空间;若后续北方气温降低，利于玉米储存，则农户贸易商容易产生惜售心里，抬高粮价。

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